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艾德证券期货:打新股预告!市传农夫山泉月中来港申请上市?

2020-08-04 10:46用户投稿

艾德证券期货

  据市场消息,农夫山泉股份有限公司(以下简称“农夫山泉”)计划于本月中旬争取港交所聆讯,假如进程顺利,预计最快可于 9 月正式在港交所主板挂牌上市,中金公司和摩根士丹利担任联席保荐人,初步募资规模约为 10 亿美元。

   7 月 31 日下午,证监会官网发布公告称,核准农夫山泉发行不超过13. 8 亿股境外上市外资股,每股面值人民币0. 1 元,全部为普通股;核准养生堂有限公司等 70 名农夫山泉股东所持合计45. 88 亿股境内未上市股份转为境外上市股份,相关股份完成转换后可在香港交易所上市。

  为何农夫山泉要赶在这个时间点,选择赴港IPO,背后有哪些战略布局?

  领跑的“现金牛”业务

  艾德证券期货观察到,根据农夫山泉官网显示,农夫山泉成立于 1996 年,为中国饮料 20 强之一,除“农夫山泉”品牌之外,还包括“农夫果园”、“尖叫”、“水溶C100”、“东方树叶”等饮料品牌。通过建设在八大优质水源地进行规模化生产,通过遍布中国的营销网络,将各产品分销至中国各地。

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(农夫山泉旗下产品)

  根据万泰生物招股书(申报稿)显示,农夫山泉股份有限公司成立于 1996 年 9 月 26 日,注册资本3. 6 亿人民币。从股权结构看,养生堂持股65.5223%、万泰生物主要股东钟睒睒持股13.9937%、其他股东持股20.4840%。截至 2018 年末,农夫山泉未经审计的总资产为200. 75 亿人民币,净资产为144. 11 亿人民币, 2018 年该公司实现净利润36. 16 亿人民币。

   2018 年净利润36. 16 亿人民币,这是什么概念? 2018 年康师傅(00322.HK)的净利润为24. 63 亿人民币,另一家饮料业务表现更为突出的统一企业(00220.HK), 2018 年的净利润为10. 29 亿人民币。

  掘金下一个万亿市场

  艾德证券期货观察到,根据市场研究公司尼尔森数据显示, 2018 年农夫山泉在国内饮用水市场的市场占有率为26.5%,为行业第一。但目前,饮用水市场已度过市场规模不断扩容的红利期,国内包装饮用水市场规模增速已经放缓。

   2018 年国内包装饮用水产量8282. 19 万吨,下滑较为明显。此外, 2018 年国内包装饮用水行业市场规模出现了近 20 年来的首次下降,为1397. 82 亿人民币。

  艾德证券期货认为,咖啡市场或是农夫山泉锚定的新方向。 2019 年,农夫山泉进一步转型至全品类饮料公司,推出即饮咖啡饮品——炭仌挂耳咖啡系列,此款挂耳延续BC罐产品线设计风格,产品口味也与即饮罐装一一对应,根据颜色命名为小黑盒、小白盒和小棕盒。这样的命名方式既生动形象,又简约好记。和化妆品流行的小棕瓶、小白瓶有异曲同工之妙。

  根据中投顾问发布的《2020- 2024 年中国咖啡行业投资分析及前景预测报告》显示: 2018 年中国人均咖啡消费量6. 2 杯,与发达国家相比,中国人均咖啡消费量仅为美国的1.6%。预计到 2023 年中国人均咖啡消费量10. 8 杯,即使人均消费达到美国水平的10%,那也将是一个巨大的市场规模。另据国际咖啡组织统计,预计 2025 年中国的咖啡市场消费规模可达 1 万亿人民币。

  对于港股投资者而言,营收稳定、行业领跑、且即将在新饮品市场大展拳脚的农夫山泉一旦能顺利赴港IPO,将是一个值得期待的打新机会。特别提醒:为了助力投资者参与港股打新,艾德证券期货(www.eddid.com.hk/zh-hans/)特别推出了艾德新用户重磅活动,开户、入金、打新均有丰厚福利可领:

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