6 月伊始，国际黄金迎来重大转折。金价日内( 6 月 2 日)拉升超2.5%，创下近三周比较大涨幅;并于次日延续上行趋势突破 3390 美元，剑指 3340 美元关键心理关口。这一轮上涨行情是以美联储降息预期强化为主导，地缘局势多变与美国经济形势担忧等多重驱动因素共振下而爆发的。在市场聚焦美联储下一次降息时间节点之际，更多大行情蓄势待发，领峰贵金属特别送上高达$ 10000 交易赠金礼包，助力投资者以更低成本把握黄金窗口期!
美制造业PMI疲软，“硬着陆”担忧推升黄金避险
自特朗普政府开启全面对等关税以来，美国方方面面的经济数据表现是市场关注焦点。
6 月 2 日，美国供应管理协会(ISM)比较新发布数据显示， 5 月制造业PMI指数录得48.5，该实际值不仅低于预期的49.5，还较 4 月的48. 7 下降0. 2 个百分点，连续第三个月低于50%的荣枯线，这意味着美国制造业活动正在加速收缩。
而另一方面，美国 5 月制造业进口指数从 4 月的47. 1 降至39.9，库存和新出口订单指数也大幅下降。对此，有调查报告认为，特朗普政府的关税政策很大程度上影响着美企业活动，因其与东方大国的关税在“ 90 天后将如何发展”仍不明朗，部分企业当前正处于观望阶段的等待期，导致业务活动明显变缓。
鉴于美国制造业PMI数据接连表现不乐观，市场对美经济可能“硬着陆”的担忧进一步加剧，短期来看，这将推动避险资金流向黄金市场。
通胀压力缓解，美联储内部却分歧加剧
今年以来，美联储连续 3 次会议按兵不动，将利率维持在4.25%-4.5%区间。不同的是，目前多家关键央行正在降息或释放宽松信号，坚持“等待通胀确凿回落”立场的美联储又将何去何从呢?
美国比较新通胀(PCE)数据显示， 4 月PCE物价指数同比上涨2.1%，低于市场预期的2.2%和前值2.3%;核心PCE同比上涨2.5%，符合预期，但低于 3 月的2.7%，为 2021 年 3 月以来最小涨幅，表明通胀正在放缓。不过，个人支出环比增长0.2%，较 3 月的0.7%大幅放缓，反映出消费者在经济不确定性下的谨慎态度。
作为美联储最关注的通胀指标，核心PCE下降是否意味着离下一次降息又更近一步了呢?理论上，通胀压力持续放缓，市场对美联储的降息预期将得到强化，但在美国政府关税政策背景下，美联储内部正在形成鹰鸽两大阵营，令降息时间节点扑朔迷离。
以美联储理事沃勒、芝加哥联储主席古尔斯比为代表的鸽派阵营认为，当前关税政策引发的通胀不会持续，且通胀预期是稳定的，他们支持在设定政策利率时忽视关税对近期通胀的影响。而包括联储成员卡什卡利、罗根等在内的鹰派阵营更为明确地主张维持利率稳定，直到关税路径及其对物价的影响更加明确。
就目前看来，特朗普政府的关税大棒短期内不会放下，美联储内部分歧或将愈演愈烈。受此影响，黄金后市恐将异动频发。
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美国关税政策连锁效应叠加全球地缘态势，持续搅动市场风云，黄金多空博弈料将加剧!同时，后续发布的经济数据也将推动行情进一步演变，现在跟随领峰贵金属一起看看都有哪些关键数据需重点关注!
06 月 11 日 美国 5 月CPI数据
06 月 17 日 美国 5 月零售销售月率
06 月 19 日 美联储利率决议
06 月 27 日 美国 5 月核心PCE
07 月 01 日 美国 6 月ISM制造业PMI
07 月 02 日 美国 6 月ADP就业人数
07 月 03 日 美国 6 月非农报告
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