2023 年的黄金,可以说是乱世中的一道光,其价格不仅两度创下历史新高,更在第四季度多个时期呈现出“不合理的强势”,挣脱第三季的枷锁之后直接一飞冲天。而这主要受益于以下因素。
巴以冲突、俄乌冲突推高避险情绪
作为避险王 者,黄金总能在地缘政治局势动荡时充分凸显其价值。 2023 依旧是硝烟弥漫的一年,在俄乌战争未休的情况下,巴以冲突在第四季度爆发,市场的恐慌情绪升温,纷纷出手购入黄金,直接刺激金价飙升。
除了国际政治因素,美联储货币政策的变化也左右着金价的整体走向。
美联储加息周期进入尾声 降息呼声高涨
随着 11 月美联储会议大展鸽喉,市场对降息的预期也比较罕见的强烈,黄金价格看起来后市可期。
根据目前的美债殖利率走势,降息预期是显而易见的。今年第四季度以来,金价跟美债的联动性非常高, 10 年期美债殖利率在 11 月初时曾高达5%,目前已跌至4%以下,显示出美债对明年降息的预期已领先市场,达到惊人的125~ 150 个基点。除此之外,明年的发债量也会因为财政支出逐渐平衡,不会再出现大量发债补充账户的情况,同时一直讨论的定期回购计划也预计在明年 2 月实施,流动性方面也不会有太大问题。
当然,支撑降息预期的关键还是要看美国GDP和通胀指标。从目前的状况来看,美国经济依然十分稳健,根据最 新公布的数据显示,美国第三季度GDP终值达4.9%,第四季度预计也将持稳在2%以上。VT Markets团队认为:虽然受限于债务上限,来自政府财政支出的助力会有所下降,明年的经济增速可能不如今年强劲,但基本不会有衰退的状况出现,整体仍会温和增长。但也正因为如此,美联储也有了预防性降息的空间,这也是目前市场主流的期待,而要达成这样的期待,最关键还得看通胀能否继续走低,预计在 2024 年第 一季度核心通胀指标需稳定在3%左右。
2024 年依旧金光闪闪
受以上因素利好,VT Markets分析师团队预测:明年第 一季度黄金依旧会发出耀眼光芒,后续甚至有可能刷新历史高点,金价的全年平均价格将高于今年。今年第 一季度金价曾下探至 1800 美元/盎司低点,这样的点位在明年将不复存在。按照今年的走势来推估,1~ 2 月金价将受到季节性因素影响维持目前的多头走势,到 3 月或出现回调,之后将持续走高,因此操作上可偏多方向考虑,有回调就是好的进场点位。