ICO(是Initial Coin Offering缩写)，首次币发行，源自股票市场的首次公开发行(IPO)概念，是区块链项目首次发行代币，募集比特币、以太坊等通用数字货币的行为。
ICO是一种区块链 行业术语，是一种为加密数字货币/区块链项目筹措资金的常用方式，早期参与者可以从中获得初始产生的加密数字货币作为回报。由于代币 具有市场价值，可以兑换成法币，从而支持项目的开发成本。ICO所发行的代币，可以基于不同的区块链。常见的是基于以太坊(ETH)和比特股(BTS)区块链发行，由区块链提供记账服务和价值共识，实现全球发行和流通。
2017 年 9 月 4 日，中国人民银行领衔网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会和保监会等七部委发布《关于防范代币发行融资风险的公告》(以下简称公告)，《公告》指出代币发行融资本质上是一种未经批准非法公开融资的行为，要求自公告发布之日起，各类代币发行融资活动立即停止，同时，已完成代币发行融资的组织和个人做出清退等安排。